Pomimo bardzo intensywnych i czasami nieprzewidywalnych przemian gospodarczych, kwestia inflacji nadal stanowi jeden z najważniejszych tematów na światowej scenie ekonomicznej. W najnowszym raporcie na temat wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), ogłoszonym we wrześniu, odnotowano wzrost cen o 2,9% w ciągu ostatniego roku. To najwyższy poziom od stycznia, co może mieć poważne konsekwencje zarówno dla konsumentów, jak i dla decyzji politycznych dotyczących stóp procentowych.
Nowe dane o CPI pokazują, że wzrost cen jest przede wszystkim wynikiem nacisków związanych z taryfami, które firmy nadal próbują przerzucać na konsumentów. Pomimo że inflacja w ujęciu ogólnym wzrosła, tzw. inflacja bazowa, czyli wyłączająca koszty energii i żywności, pozostała stabilna na poziomie 3,1% po wzroście odnotowanym w lipcu. To stabilność inflacji bazowej jest jednym z powodów, dla którego Wall Street pozostaje optymistycznie nastawiona co do ewentualnych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Analitycy z Wall Street z nadzieją patrzą na możliwe decyzje Fed dotyczące obniżenia stóp procentowych. David Kelly, główny strateg globalny w JPMorgan Chase, wskazuje: „Jeśli presje bazowe ustabilizują się, Rezerwa Federalna może być bardziej skłonna do podjęcia kroków łagodzących, szczególnie w kontekście spowalniającej gospodarki światowej”. To stanowisko wydaje się być podzielane przez wielu ekspertów rynkowych, którzy widzą w tym szansę na stymulowanie wzrostu gospodarczego.
Wpływ taryf i ich koszt na konsumentów pozostaje kluczowym aspektem omawianym przez ekonomistów. Analitycy, tacy jak Diane Swonk, główna ekonomistka w Grant Thornton, podkreślają, że koszty taryf mogą w krótkim okresie podnieść ceny dla konsumentów, ale długoterminowe efekty mogą w rzeczywistości prowadzić do zmiany łańcuchów dostaw i obniżenia kosztów. „Firmy muszą teraz bardziej nim bardziej strategicznie podchodzić do zarządzania kosztami na poziomie globalnym”, zauważa Swonk.
Konkluzja, do której dochodzą ekonomiści, jest taka, że mimo chwilowych turbulencji, amerykańska gospodarka może być na dobrej drodze do stabilizacji. Wzrost inflacji do 2,9% i stabilność inflacji bazowej z jednej strony wskazuje na obecność pewnych ciśnień inflacyjnych, ale z drugiej otwiera drzwi do potencjalnych zmian w polityce monetarnej, które mogłyby przynieść ulgę zarówno konsumentom, jak i przedsiębiorcom. Obserwacja tego, jak Rezerwa Federalna zareaguje na te nowe dane, będzie kluczowa w nadchodzących miesiącach. W tej dynamicznie zmieniającej się sytuacji rynkowej istotna będzie też refleksja nad długoterminowymi skutkami polityki handlowej i jej wpływem na rynek globalny.
